Международный кредитный рейтинг S&P. Вв рейтинг


Классификация рейтингов компаний • Страховий Консультант

Классификация рейтингов компаний и их долгосрочных обязательств в иностранной валюте от трех ве­дущих рейтинговых агентств

 

Standard & Poor’s*

 

Инвестиционный рейтинг

ААА  Высший уровень рейтинга. Финансовые обязательства будут выполнены при любых финансовых и экономических обстоятельствах эмитента

АА  Вероятность того, что эмитент рассчитается по долгам, очень высока

А   Обязательства эмитента более подвержены изменениям экономической и финансовой ситуации, чем долги эмитента с более высоким рейтингом. Вероятность погашения обязательств высока

ВВВ   Обязательства обладают относительно высокими параметрами защиты от рисков. Однако эконо­мические или финансовые проблемы, скорее всего, приведут к ослаблению кредитоспособности эмитента и снижению вероятности погашения долгов

Спекулятивный рейтинг**

ВВ  Обязательства меньше подвержены дефолту, чем другие, более спекулятивные выпуски. Они чувствительны к основным рискам бизнеса и экономики. Риск того, что эмитент не выполнит свои обязательства, невысок

В  Обязательства более подвержены риску невыплаты, чем долги с рейтингом ВВ. В данный момент эмитент способен рассчитаться по долгам. Однако негативные финансовые и экономические ус­ловия, скорее всего, снизят кредитоспособность эмитента

ССС  Обязательства в данный момент могут быть подвержены невыплате и зависят от финансовых и экономических условий. При возникновении финансовых или экономических проблем эмитент, скорее всего, не сможет погасить долги

СС  Текущие обязательства сильно подвержены невыплатам

С  Высока вероятность невыплат по субординированному долгу или обязательствам по привилеги­рованным акциям. Такой рейтинг присваивается, если начата процедура банкротства эмитента, однако компания еще не прекратила рассчитываться по долгам

D   Дефолт эмитента

* Каждому уровню рейтинга присваивается знак плюс (+) или минус (-) ** Обязательства этих уровней имеют существенные спекулятивные характеристики. ВВ — рейтинг долговых бумаг наименьшей степени спекулятивности, С — наивысшей

По данным Standard&Poor’s

Moody’s

Ааа Высшее качество инвестиций. Минимальный риск дефолта

Аа Обязательства высокого качества с очень низким кредитным риском

А   Обязательства качества выше среднего, подвержены невысокому кредитному риску

Ваа Обязательства среднего кредитного риска. Считаются относительно спекулятивными

Ва  Обязательства имеют спекулятивные характеристики и подвержены существенному кредитному риску

В   Спекулятивные обязательства с высоким кредитным риском

Саа Неустойчивые обязательства, подвержены очень высокому кредитному риску

Са Высоко спекулятивные обязательства, подверженные дефолту

С   Обязательства самого низкого класса. Эмитент, скорее всего, находится в состоянии дефолта. Ве­роятность погашения долгов минимальна

* Каждому уровню рейтинга с Аа по Саа может быть присвоен порядковый номер 1,2,3. Номер 1 означает самое высокое качество обязательств в рамках данно­го уровня рейтинга; 2 — среднее качество в рамках данного уровня рейтинга; 3 — самое низкое качество в рамках данного уровня рейтинга

По данным Moody’s

Fitch

 

Инвестиционный рейтинг

ААА Высшее качество инвестиций. Минимальный риск дефолта эмитента. Форс-мажорные обсто­ятельства эмитента не влияют на погашение обязательств

АА Очень высокое качество инвестиций, очень низкий уровень кредитного риска. Высокая вероят­ность погашения финансовых обязательств. Кредитоспособность несущественно подвержена экономическим и финансовым изменениям

А Высокий уровень качества инвестиций. Низкий кредитный риск. Вероятность погашения обяза­тельств достаточно высока. Однако обязательства с таким рейтингом в большей степени подвер­жены экономическим и финансовым изменениям, чем рейтинги более высоких уровней

ВВВ Хороший уровень качества инвестиций. В данный момент вероятность дефолта крайне низка. Вероятность погашения обязательств весьма высока, однако изменения экономических и финан­совых условий эмитента, скорее всего, пошатнут кредитоспособность эмитента. Самый низкий уровень инвестиционной категории обязательств

Спекулятивный рейтинг

ВВ  Спекулятивные инвестиции. Вероятность дефолта эмитента существенно повышается при изме­нениях экономической ситуации. Однако у компании есть альтернативные источники финанси­рования, поэтому обязательства, скорее всего, будут погашены

В   Высокий уровень спекулятивности. Большой риск дефолта. Финансовые обязательства в данный момент времени погашаются, однако запас прочности компании ограничен

ССС Возможен дефолт. Возможность погашения обязательств сильно зависит от благоприятного раз­вития и экономических условий эмитента

СС Возможен дефолт

С   Высокая вероятность дефолта

RD Эмитент не в состоянии погасить часть обязательств

D   Дефолт эмитента

По данным Fitch

Рейтинги категорий «ААА», «АА», «А» и «ВВВ» — рейтинги инвестиционного класса.

Рейтинги категорий «ВВ», «В», «ССС», «СС» и «С» — рейтинги, обладающие значительными спекулятивными характеристиками. 

www.insurua.com

Рейтинги надежности в инвестиционном планировании

Подробности Категория: Как сохранить и приумножить деньги для ЖИЗНИ на пенсии

Рейтинг надежности компании — это оценка надежности, которую дают независимые рейтинговые агентства при..."Рейтинг - это рычаг, которым можно поднять любую реформу"Путин В.В.

Что же такое РЕЙТИНГ, рейтинг надежности?

  • Как оценить надежность инвестиционного инструмента (банк, НПФ, ПИФ…), в которой Вы планируете инвестировать свои деньги?
  • Как оценить потенциальный риск потери Ваших денег при инвестировании?

Для этого нужно иметь определенные критерии оценки надежности инвестиционного инструмента, инвестиционной компании.

Надежность инвестиционной компании или банка, которому вы доверяете свои личные средства, является самым основным критерием при выборе инвестиционного инструмента.

Ни доходность, ни ликвидность не могут стоять на первом месте при выборе инвестиционного инструмента для формирования Вашего инвестиционного портфеля. Только надежность.

Поэтому, выбирая инвестиционный инструмент, компанию, Вы должны оценить их надежность по ряду критериев.

В последующих уроках при рассмотрении отдельных финансовых инструментов (банков, ПИФов, НПФ…) мы с Вами рассмотрим все эти критерии.

Но, в первую очередь мы будем обращать внимание на РЕЙТИНГ надежности компании, как основной показатель надежности компании.

РЕЙТИНГ надежности инвестиционной компании

Рейтинг - мнение, суждение эксперта об объективных показателях надежности тех или иных инвестиционных инструментов, основанное на количественных и качественных подходах.

Это самый простой и самый эффективный метод оценки надежности компании для тех, кто знаком с таким понятием. Рейтинг надежности компании — это оценка надежности, которую дают независимые рейтинговые агентства.

Рейтинговые агентства выполняют за вас всю работу по изучению надежности компании. Компании, в свою очередь, почти всегда заинтересованы в такой оценке со стороны рейтинговых агентств, так как от их рейтинга надежности зависит привлечение средств клиентов и развитие бизнеса.

Поиск рейтинга надежности компании (банка, ПИФа, НПФ...) — это первое, с чего я начинаю работу по проверке того или иного инвестиционного инструмента.

Если у инвестиционной компании есть рейтинг надежности, это значит, что кто-то (какое-то рейтинговое агентство) изучило состояние данной компании и дало свою оценку рискам, которым компания подвергает инвестиции своих клиентов.

В мире существует несколько очень известных рейтинговых агентств, чьи мнения относительно надежности (рейтинги надежности) являются очень весомыми, и инвесторы обращаются к этим рейтинговым агентствам, в первую очередь для того, чтобы принять решение об инвестировании.

Тройка крупнейших рейтинговых зарубежных агентств и их сайты:

Standard & Poors

  • http://www.standardandpoors.com
  • http://www.standardandpoors.ru

Fitch Ratings

  • http://www.fitchratinqs.com
  • http://www.fitchratinqs.ru

Moody's Investors Service

  • http://www.moodvs.com
  • http://www.moodvs.ru

Рейтинговые агентства присваивают рейтинги надежности

Рейтинг - это оценка рейтинговым агентством эмитента ценных бумаг или финансового учреждения с точки зрения вероятности его дефолта.

С точки зрения вероятности выполнения им взятых на себя долговых обязательств.

Рейтинговая шкала включает в себя буквы и цифры, которые имеют объяснение в текстовом виде, но гораздо более интересно не это.

Внутри этих букв существуют еще градации. Например между A и AA существуют еще A+ и AA- и т.д.

Еще есть прогноз рейтинга, который показывает возможное изменение рейтинга.

Рейтинговая шкала S&P и Fitch

Обозначениерейтинга

Значение рейтинга надежности
AAA очень высокая способность своевременно и полностью выполнять долговые обязательства: самый высокий рейтинг
АА высокая способность своевременно и полностью выполнять долговые обязательства
А умеренно высокая способность своевременно и полностью выполнять долговые обязательства, однако большая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в финансовых и экономических условиях
ВВВ достаточная способность своевременно и полностью выполнять долговые обязательства, однако более высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в финансовых и экономических условиях
ВВ вне опасности в краткосрочной перспективе, однако более высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в финансовых и экономических условиях
В более высокая уязвимость при наличии неблагоприятных финансовых и экономических условий, однако имеется возможность исполнения долговых обязательств в срок и в полном объеме
ССС существует возможность невыполнения эмитентом долговых обязательств; своевременное выполнение обязательств в значительной степени зависит от благоприятных финансовых и экономических условий
СС высокая вероятность невыполнения эмитентом долговых обязательств
С в отношении эмитента возбуждена процедура банкротства

Определение градаций внутри рейтингов:

S&P и Fitch - с помощью «+» и «-» Moody's - с помощью цифр «1», «2», «3»
АА- АаЗ
А+ А1
А А2
А- A3
ВВВ+ Ваа1
ВВВ Ваа2
ВВВ- ВааЗ
ВВ+ Ва1
ВВ Ва2
ВВ- ВаЗ

Прогноз рейтинга надежности - показывает возможное изменение рейтинга:

  • «Позитивный» - рейтинг может повыситься
  • «Негативный» - рейтинг может понизиться
  • «Стабильный» - изменение маловероятно
  • «Развивающийся» - рейтинг может повыситься или понизиться.

Может ли рейтинг повыситься или понизиться или такое изменение мало вероятно. Так вот все это Вы можете часто видеть в газетах, в телепередачах, в интернете.

Гораздо интереснее то, что вы в обычных СМИ вряд ли найдете - это вероятность дефолта.

Вероятность дефолта”

рейтинг \ срок 1 год 2 года 3 года 4 года 5 лет 10 лет
AAA 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,00% 0,01%
АА 0,00% 0,01% 0,03% 0,05% 0,07% 0,20%
А 0,01% 0,07% 0,22% 0,35% 0,47% 1,20%
А- 0,04% 0,15% 0,36% 0,54% 0,73% 1,80%
ВВВ+ 0,09% 0,28% 0,56% 0,83% 1,10% 2,60%
ВВВ 0,17% 0,47% 0,83% 1,20% 1,58% 3,60%
ВВВ- 0,42% 1,05% 1,71% 2,38% 3,05% 6,10%
ВВ+ 0,87% 2,02% 3,13% 4,20% 5,28% 9,40%
ВВ 1,56% 3,47% 5,18% 6,80% 8,14% 13,50%
ВВ- 2,81% 5,51% 7,87% 9,79% 11,86% 17,80%
В+ 4,68% 8,38% 11,58% 13,85% 16,12% 22,20%
В 7,16% 11,67% 15,55% 18,13% 20,71% 27,20%
В- 11,62% 16,61% 21,03% 24,04% 27,05% 34,90%

” По материалам закрытых семинаров С.Спирина

За всеми этими буквами стоят цифры, о которых газетчики, как правило, не знают, а вот финансисты знают.

И цифры эти есть не что иное, как вероятность дефолта. В этой таблице показана вероятность дефолта для разных уровней рейтинга надежности (по вертикали) в зависимости от времени, в течение которого оценивается вероятность дефолта.

Что можно сказать по этой таблиц:

  • Например банк с рейтингом ВВВ. Вероятность его дефолта в течение года оценивается на уроне 0.17%. Вроде бы вероятность невысокая.
  • Для банка с рейтингом В,  а таких много и в России и в Украине и Белоруссии, вероятность дефолта в течении года 7.16%. Это уже высокая вероятность.
  • Или рейтинг В-. Вероятность дефолта более 10% в течении года. Это очень серьезно.

Важно! Необходимо понимать, что помимо этих международных агентств существуют также внутристрановые рейтинговые агентства, которые оценивают надежность той или иной компании относительно других в рамках данной страны.

Рейтинг международного рейтингового агентства и рейтинг местного рейтингового агентства — это два разных рейтинга надежности.

Внимание. Поэтому при сравнении надежности (рейтингов) двух разных компаний следует пользоваться рейтингами одного рейтингового агентства!

Для примера возьмем российскую компанию ОАО «Рога и Копыта»:

  • Рейтинг этой компании по национальной шкале (то есть внутристрановой рейтинг) предположим — АА. Это — очень высокий рейтинг надежности, учитывая то, что самый высокий национальный рейтинг — AAA.
  • Но у этой компании есть также и международный рейтинг.
  • Агентство S&P присвоило этой компании ОАО «Рога и Копыта» международный рейтинг ВВ.
  • Как видите, международный рейтинг на 3 позиции ниже национального рейтинга (после АА идет А, затем ВВВ и только потом ВВ).

Для Вас очень важно знать, какой международный рейтинг надежности имеет та или иная компания. Рейтинг России ВВВ — достаточно высокий.

Тем не менее, если мы говорим о долгосрочном инвестировании, которое должно быть, как правило, достаточно консервативным и давать гарантии сохранности капитала и получение небольшой доходности, серьезные финансовые консультанты рассматривают лишь компании и банки с международным рейтингом не ниже чем А, а лучше — АА и AAA.

Важно. Так как ни одна российская компания не имеет такого рейтинга надежности, то инвестирование с такими условиями надежности возможно лишь за рубежом.

Инвестирование же средств в российские компании и банки следует планировать лишь на средние сроки: не более чем на 3-5 лет.

В следующей таблице приведены рейтинги надежности стран СНГ

(Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте, декабрь 2011)

Агентство/Страна Standard & Poor's Fitch Ratings Moody's
Россия ВВВ ВВВ Ваа1
Казахстан ВВВ+ ВВВ Ваа2
Азербайджан ВВ+ ВВВ- Ва1
Армения ВВ- Ва2
Грузия ВВ- В+ ВаЗ
Украина В+ В В2
Беларусь В- ВЗ
Молдова ВЗ

Эти рейтинги надежности разные по оценкам разных рейтинговых агентств:

  • Если Казахстан по версии Standard & Poor's обогнал даже Россию с рейтингами ВВВ+ и ВВВ, соответственно
  • то по Украине и Белоруссии максимальный страновой рейтинг В+ и В-.

Важно. Эмитенты внутри страны не могут иметь рейтинг выше, чем рейтинг страновой.

То есть любые банки Украины даже самые лучшие, имеющие рейтинг на уровне странового, будут иметь вероятность дефолта порядка 5% в год. А для Белоруссии свыше 10%!

Для примера, ниже приведена таблица с рейтингами надежности российских банков из верхней группы надежности по состоянию на июль 2011 года.

Рейтинги надежности банков, Россия, июль 2011

Standard & Poor's Fitch Ratings Moody's
ВВВ+ ВВВ+ Ваа1
Данске банк, Нордеа Банк, Райффайзенбанк, Росбанк, Ситибанк, СЭБ Банк, ЮниКредит Банк ВТБ, ВТБ 24, Россельхозбанк, Сбербанк России, ИНГ Банк (Евразия)
ВВВ ВВВ Ваа2
Райффайзенбанк, Банк БНП Париба, ВТБ ВТБ, ВТБ 24, Россельхозбанк. Сбербанк России Российский Банк Развития, ДельтаКредит, Банк Сосьете Женераль Восток
ВВВ- ВВВ- ВааЗ
ЮниКредит Банк Банк Москвы Газпромбанк,Райффайзенбанк, Банк Интеза, Росбанк, Русфинанс Банк

Рейтинг надежности ВВВ соответствует, так называемой, инвестиционной группе. Инвестиции в компании с более низким рейтингом надежности уже считаются спекулятивными.

Внимание. Обратите внимание, что на самой высшей ступени надежности по оценкам рейтинговых агенств находятся либо банки с государственным участием, либо дочки зарубежных банков, которых материнская компания всегда спасет в случае чего.

Более подробно о банках мы поговорим в одном из следующих уроков.

Вопрос. Если финансовая компания зарегистрирована в США, значит ли это, что она имеет рейтинг надежности такой же, как и сама страна — США? Рейтинг надежности AAA?

Ответ. Нет! То, что компания зарегистрирована в США или в Швейцарии, совсем не значит, что она имеет такой же рейтинг надежности, как и страна.

В любой стране есть разные компании, имеющие различные рейтинги надежности. Поэтому независимо от того, где компания зарегистрирована, следует искать рейтинг не страны, а рейтинг надежности именно данной компании.

Вопрос. Можно ли доверять оценкам рейтинговых агентств?

Ответ. Дело в том, что другой лучшей информации по надежности интересующей Вас компании Вы не найдете. Почему:

  • У рейтинговых агентств есть доступ ко всей внутренней кухне оцениваемых компаний.
  • Они для оценок рейтингов надежности могут получать по запросу любую информацию от компаний.
  • Они располагают всеми техническими возможностями по обработке этой информации и накопленным десятилетиями опытом проведения оценок надежности компаний.
  • У частного инвестора и даже у крупных финансовых компаний, в том числе и банков, нет возможности на таком уровне проводить анализ надежности компаний. Их просто никто не допустит к информации.
  • Если рейтинговые агентства пускают, то даже аналитические отделы банков обязательно пользуются информацией рейтинговых агентств при, например, межбанковских кредитах.
  • Другой нормальной информации просто нет, а самостоятельно оценить надежность компании просто по балансу компании абсолютно нереальная вещь.

Некоторые финансовые «консультанты» рекомендуют не смотреть на рейтинг надежности, а учитывать только доходность. Если мы занимаемся консервативными долгосрочными инвестициями, то не стоит так рисковать.

Внимание! При инвестиционном планировании исключительно важно не поддаваться жадности, желанию заработать быстро и много.

  • Именно эти качества внедряются в умы начинающих инвесторов, когда дело касается инвестирования их собственных средств.
  • Особенно часто это происходит в тех случаях, когда, к примеру, Ваш знакомый уже заработал быстро и много.
  • И тогда он говорит вам: «Чего же ты ждешь? Я уже третий месяц получаю по 20% в месяц в компании ХХХ, а ты держишь деньги в банке под 8% годовых. Забирай быстрей свои деньги из банка и неси в эту компанию ХХХ. Они всем обещают ежемесячно не менее 15%. Я уже и машину себе новую купил».
  • И вот тут человека переклинивает от жадности: «А может, и мне попробовать? Ведь реально же люди зарабатывают».
  • И пирамида продолжает свой временный рост, привлекая все новые и новые деньги от любителей бесплатного сыра…

Заключение:

Еще раз призываю вас к тщательной оценке инвестиционных инструментов, изучению рейтинга надежности той компании, которой вы хотите доверить свои деньги. Не поддавайтесь на дешевые приманки в виде высоких процентов, помните, что бесплатный сыр может быть только в одном месте.

До встречи!

PS. Если материал "Рейтинги надежности в инвестиционном планировании" оказался Вам полезным нажмите на кнопку «Мне нравится» в начале статьи и оставьте свой комментарий в конце статьи. Поделитесь с друзьями в социальных сетях. Они будут Вам благодарны.

Колесов Г.Б.,независимый пенсионный консультант,эксперт по пенсионному и финансовому планированиюwww.ypensioner.ru

Что еще читать по пенсионному и финансовому планированию жизни:

Куда пенсионеру вложить свои деньги для ЖИЗНИ на пенсии и как их не потерять?Тайные манипуляции на рынке Форекс (FOREX)Начинающему инвестору: Инвестиционный портфель для пенсионных накопленийНачинающему инвестору: Куда вложить деньги, чтобы была гарантия их не потерять?Начинающему инвестору: Балансировка инвестиционного портфеляНачинающему инвестору: Приемлемый уровень риска потери вложенных в инвестиции денег Начинающему инвестору: Несколько практических советов по торговле акциямиНачинающему инвестору: Как научиться зарабатывать на торговле акциями?Начинающему инвестору: Как инвестировать деньги в акции?Начинающему инвестору: От чего зависит стоимость акций?Начинающему инвестору: Акции как финансовый инструмент для инвестицийИнвестиции в недвижимостьНачинающему инвестору - Инвестиции в золотоИнвестиции в биржевые товары (commodities)Начинающий инвестор vs Биржевой спекулянт (активный трейдер)Начинающему инвестору: финансовые инструменты с нефиксированным доходом?Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы? ч.3Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы? ч.2Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы?Финансовые инструменты с фиксированным доходом (fixed incomes): облигацииФинансовые инструменты с фиксированным доходом (fixed incomes): банковский вклад (депозит)Зачем начинающему инвестору страховые компании?Начинающему инвестору: Как вложить деньги в фондовый индексНачинающему инвестору: Экономические индексыЖизнь на пенсии: ПФР или НПФ?Инфраструктура финансового рынка: Страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, регуляторы рынкаИнфраструктура финансового рынка: Инвестиционные управляющие компании и депозитарий ценных бумагИнфраструктура финансового рынка: Биржи и брокерские компанииИнфраструктура финансового рынка: Банки и банковские депозиты для частного инвестораИнвестиции: Доверительное управлениеПроизводные финансовые инструменты: опционные контракты (опционы) ч.2Производные финансовые инструменты: опционные контракты (опционы) ч.1Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты (фьючерсы) ч.2Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты (фьючерсы) ч.1Производные финансовые инструменты: Форвардные контракты (форварды)Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.3Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.2Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.1Кто такие Форекс дилеры (forex dealers) и в чем их опасность для инвестора?Осторожно: Форекс (Forex)!Как снизить риск инвестиций?Финансовые спекуляции или инвестиции?Как правильно управлять вашими финансовыми активами и пассивами?Основные финансовые понятия: Деньги, финансы, инфляцияВаш личный финансовый план - путь от бедности к богатствуЧто необходимо изменить в себе, чтобы вырваться из бедности и разбогатеть?Управление деньгами: Финансовые целиИнвестирование денег: Как разбогатеть или где взять деньги?Куда вложить деньги для формирования пенсии?Как освободиться от долгов? Вся правда о кредитах…Почему мы становимся нищими и обрекаем на это своих детей?Как инвестировать деньги: Основные мифы об инвестировании денегПочему вкладывать деньги для пенсионных накоплений стоит за границей?Финансовое планирование: инвестиции в недвижимостьИнвестиционное планирование: Основная ошибка начинающего инвестораПортфельные инвестиции для начинающих инвесторовРекомендации по инвестированию для начинающих: инвестиции в золото?Пенсионная и финансовая грамотность: А Зачем Мне Это Нужно?Накопительное страхование жизни в финансовом планировании?Драгметаллы: инвестиции или сбережения?Как правильно выбирать банковский депозит (вклад) при инвестированииВыбор банка для портфельных (пассивных) инвестицийПочему индексный ПИФ – основной финансовый инструмент инвестиционного портфеля пассивного инвестора?Выбор ПИФов для портфельных (пассивных) инвестицийИнвестиции в ПИФы и портфельные инвестиции?Рейтинги надежности в инвестиционном планированииКак не потерять свои деньги в инвестициях?Диверсификация и корреляция активов в портфельных инвестицияхСрок инвестирования как способ управления рыночным риском при инвестиционном планированииКак оценивать и управлять рисками при инвестиционном планированииФондовые индексы в инвестиционном планированииКак переиграть инфляцию при инвестиционном планировании?Как учитывать Доходность и Инфляцию при инвестиционном планировании?Основы инвестиционного планированияФинансовое планирование жизни: А оно мне надо?Будущему и настоящему пенсионеру – накопление пенсии в ПИФахБудущему и настоящему пенсионеру - Все о банковских депозитахПенсионеру о личных финансах - Вся правда о кредитахПенсионная реформа 2014 - 2015Все о Социальных картахКак использовать материнский капиталКак выбрать НПФ для формирования накопительной пенсииКак заработать в интернетеВся правда о кредитахНакопительное страхование жизни и здоровья
  • < Назад
  • Вперёд >

www.ypensioner.ru

Международный кредитный рейтинг S&P

Рейтинговое агентство (РА) «Standard & Poor’s» (S&P) - это компания международного уровня, которая специализируется на исследовании и оценке кредитоспособности эмитентов ценных бумаг. Данное агентство оказывает такую услугу, как присвоение международного кредитного рейтинга. Ее заказчиками являются финансовые компании, фирмы, государства. Наличие рейтинга предоставляет возможность эмитентам предлагать свои ценные бумаги достаточно широкому кругу инвесторов. Кредитный рейтинг делает кредитора более известным и поднимает его репутацию.

 

Характеристика РА «Standard & Poor’s»

 

Данное образование является дочерней организацией американской корпорации «McGraw-Hill», которая занимается исследованиями аналитики финансового рынка. 

 

История данной организации насчитывает около 150 лет. Представительства РА «Standard & Poor’s» расположены в 23 государствах мира. Данная организация, кроме того, известна как учредитель и редактор австралийского биржевого индекса S&P 200 и американского — S&P500.

 

Функции РА «Standard & Poor’s»:

 

• надзорная;

• информативная;

• регулятивная;

• прогностическая.

 

Услуги РА «Standard & Poor’s»:

 

• присвоение рейтинга компаниям, фирмам;

• реализация аналитической информации и результатов своих исследований инвесторам.

 

Рейтинги РА «Standard & Poor’s»

 

Данная организация для обозначения долгосрочного рейтинга так называемых «безопасных инвестиций» использует следующие буквы:

 

• ААА+, ААА, ААА- — кредитный рейтинг самого высокого уровня «максимальная надежность». Вероятность выплаты займа и процентов по нему считается чрезвычайно высокой, а факторы риска являются незначительными.

 

• АА+ и АА - кредитные рейтинги высокого уровня, которые отличаются умеренным риском, сильными факторами защиты.

 

• А, А+, А- — такие кредитные рейтинги характеризуются, как «надежность выше среднего показателя», с достаточно эффективными факторами защиты. Кредитный рейтинг с обозначением А- сообщает, что во время экономических кризисов существуют риски невыплаты основного долга или дивидендов по нему.

 

• ВВВ+, ВВВ, ВВВ- — кредитные рейтинги уровня «надежности ниже среднего показателя», при которых вероятность выплаты займа и процентов считается адекватной, а степень риска меняется в зависимости от этапа развития экономики страны.

 

Вышеперечисленные рейтинги характеризуются как инвестиционные.

 

Спекулятивные или, другими словами, «мусорные», не инвестиционные рейтинги РА «Standard & Poor’s»:

 

• ВВ+, ВВ, ВВ- — кредитные рейтинги, которые находятся ниже уровня безопасных капиталовложений. Выплаты по займам достаточно хорошо защищены.

 

• В+, В, В- - степень финансовой защиты изменяется в зависимости от внешних финансово-экономических условий и от этапов экономического развития государства.

 

• ССС+, ССС, ССС- - кредитные рейтинги характеризуются следующими особенностями: находятся значительно ниже уровня безопасных капиталовложений, существует вероятность прекращения платежей.

 

• СС — долг, является второстепенным по отношению к ССС-.

 

• С — уровень преддефолтного состояния эмитента.

 

• D — платежи основной суммы кредита и дивидендов являются просроченными. Данный уровень свидетельствует о дефолте компании.

 

Данные долгосрочные рейтинги по кредитоспособности эмитента свидетельствуют, прежде всего, о его способности исполнять свои долговые обязательства своевременно.

 

Краткосрочные кредитные рейтинги РА «Standard & Poor’s»

 

Рейтинги такого типа исследуют и оценивают вероятность своевременного погашения краткосрочных обязательств по займам. РА «Standard & Poor’s» использует для обозначения таких рейтингов буквы и цифры:

 

  • А-1 — наивысшая оценка, которая свидетельствует о высоких возможностях эмитента своевременно оплатить долг и дивиденды по нему;

  • А-2, А-3 — эмитент, скорее всего, погасит свой долг, но это зависит, от экономической обстановки;

  • В — в зависимости от уровня благоприятности экономических условий оценивается возможность эмитента погасить своевременно кредит;

  • С — возможности эмитента являются достаточно ограниченными по выплате займа и процентов по нему;

  • D — по долговому обязательству объявлен дефолт.

utmagazine.ru

Рейтинг стран по версии S&P

Долгосрочные кредитные рейтинги

Долгосрочные рейтинги оценивают способность эмитента своевременно исполнять свои долговые обязательства. Выставляемые компанией рейтинговые оценки имеют буквенное обозначение: от оценки AAA, присваиваемой исключительно надёжным эмитентам, до оценки D, присваиваемой эмитенту, объявившему дефолт.

AAA — эмитент обладает исключительно высокими возможностями по выплате процентов по долговым обязательствам и самих долгов.AA — эмитент обладает очень высокими возможностями по выплате процентов по долговым обязательствам и самих долгов.A — возможности эмитента по выплате процентов и долгов оцениваются высоко, но зависят от экономической ситуации.BBB — платёжеспособность эмитента считается удовлетворительной.BB — эмитент платёжеспособен, но неблагоприятные экономические условия могут отрицательно повлиять на возможности выплат.B — эмитент платёжеспособен, но неблагоприятные экономические условия вероятнее всего отрицательно повлияют на его возможности и готовность проводить выплаты по долгам.CCC — эмитент испытывает трудности с выплатами по долговым обязательствам и его возможности зависят от благоприятных экономических условий.CC — эмитент испытывает серьёзные трудности с выплатами по долговым обязательствам.C — эмитент испытывает серьёзные трудности с выплатами по долговым обязательствам, возможно была инициирована процедура банкротства, но выплаты по долговым обязательствам все еще производятся.SD — эмитент отказался от выплат по некоторым обязательствам.D — был объявлен дефолт и S&P полагает, что эмитент откажется от выплат по большинству или по всем обязательствам.NR — рейтинг не присвоен.Рейтинги от AA по ССС могут быть дополнены знаками плюс и минус (например, BBB+, BBB и BBB-) для промежуточной оценки.

Краткосрочные кредитные рейтинги

Краткосрочные рейтинги оценивают вероятность своевременного погашения краткосрочных долговых обязательств. Выставляемые Standard & Poor’s кредитные рейтинги по краткосрочным долговым обязательствам имеют буквенно-цифровое обозначение: от наивысшей оценки A-1 до самой низкой оценки D. Более надежные обязательства из категории A-1 могут быть помечены знаком плюс. Оценки из категории B также могут быть уточнены цифрой (B-1, B-2, B-3).

A-1 — эмитент обладает исключительно высокими возможностями по погашению данного долгового обязательства.A-2 — эмитент обладает высокими возможностями по погашению данного долгового обязательства, но эти возможности более чувствительны к неблагоприятным экономическим условиям.A-3 — неблагоприятные экономические условия вполне вероятно ослабят возможности эмитента по погашению данного долгового обязательства.B — долговое обязательство обладает спекулятивным характером. Эмитент обладает возможностями по его погашению, но эти возможности очень чувствительны к неблагоприятным экономическим условиям.C — возможности эмитента по погашению данного долгового обязательства ограничены и зависят от наличия благоприятных экономических условий.D — по данному краткосрочному долговому обязательству был объявлен дефолт.

Прогнозы

Наряду с присвоением рейтинга S&P указывает также прогноз изменения рейтинга в ближайшие два-три года:

Позитивный прогноз — возможно повышение рейтинга.Негативный прогноз — возможно понижение рейтинга.Стабильный прогноз — рейтинг скорее всего останется неизменным.Развивающийся прогноз — возможно как повышение так и понижение рейтинга.

nonews.co

Кредитный рейтинг

Кредитный рейтинг – это оценка способности эмитента (организации, выпустившей ценные бумаги) выполнять свои финансовые обязательства в точно оговоренный срок перед кредиторами. Проще говоря, кредитный рейтинг – этоспособность компании расплачиваться по долгам и возвращать взятые кредиты. Если устанавливается кредитный рейтинг страны, то в расчет идет всё – коррупция, уровень госдолга, стабильность политической обстановки в стране и динамика инфляции.

Кредитный рейтинг – способы его оценки 

Кредитный рейтинг оценивается на основе прошлой и текущей финансовой истории компании. При его составлении учитывается также размер собственности и взятых на себя финансовых обязательств, то есть долгов. На основе кредитного рейтинга потенциальные кредиторы/вкладчики могут достоверно оценить вероятность своевременной выплаты взятых финансовых обязательств.

Кто и как использует кредитный рейтинг?

 В настоящее время кредитные рейтинги используются для установления размеров страховых взносов, то есть при их помощи можно правильно оценить степень риска и соответственно установить процент по страховке. Кредитный рейтинг сегодня используют даже некоторые работодатели для определения качества кандидатов при приеме на работу.

Сами кредитные рейтинги относительны – здесь очень важно учитывать специфику страны, предприятия или отрасли. Низкий кредитный рейтинг крайне нежелателен, так как он в масштабах конкретной страны говорит о высокой вероятности дефолта.

У любого участника рынка может быть своя система кредитных рейтингов. Но в соответствии с Базельскими директивами каждый банк должен иметь свой внутренний рейтинг заемщиков. Это, правда, необязательное условие, но все-таки для банка будет большим плюсом, если он будет его иметь.

 Что касается рынка облигаций, то здесь «кредитный рейтинг» означает рейтинг одного из трех агентств - Standard & Poors, Moody’s и Fitch.

При помощи рейтинга инвесторы оценивают возможность возврата вложенных средств на тех условиях, на которых были сделаны инвестиции.

Кто оценивает кредитный рейтинг стран и крупных компаний?

Этокрупнейшие независимые частные международные рейтинговые агентства, которые находятся в США, но их оценка не зависит от политических взглядов. Каждая компания применяет свою методику расчета, но базовые факторы практически одинаковые. Правда, агентства не скрывают, что им приходится учитывать и политическую ситуацию. Например, недавнее понижение кредитного рейтинга России связано в том числе и с наложенными на неё санкциями со стороны Запада.

Кредитный рейтинг страны – почему он так важен?

Все дело в том, что кредитный рейтинг страны говорит инвесторам о том, насколько безопасно вкладывать деньги в экономику той или иной страны. Если он низкий, то международные инвесторы в этом случае не рискуют вкладывать свои деньги. Причина - они не уверены в том, что вкладываемые ими деньги принесут прибыль. Информацию о рейтинге обязательно используют при покупке облигаций - на основе оценки рисков инвестор точно знает, сколько и когда он заработает. Рейтинги являются относительными показателями рисков, но все равно они влияют на стоимость и доходных долговых обязательств.

Что ожидает страну при понижении рейтинга?

При понижении кредитного рейтинга страны возрастают риски. Это приводит к оттоку капитала из страны, а также ослабления курса. Например, после того как опубликовали кредитный рейтинг нашей страны, который существенно снизился (в конце 2014 года), и курс евро и доллара резко возросли. Если еще одно из агентств снизит рейтинг России, то в соответствии с политикой многих компаний они могут потребовать досрочно погасить долги. Обычно в политике компаний записано, что если два агентства опускают рейтинг ниже инвестиционного, то компания перестраховывается на случай дефолта и требует погашения долга ранее положенного срока.

Кредитный рейтинг банков

Рейтинг банков – это важный элемент информационной финансовой инфраструктуры. С его помощью оценивают и измеряют авторитет деловой репутации финансовых институтов. Высокий авторитет и репутация банка привлекает частных и корпоративных клиентов. Банк в этом случае имеет больше возможностей в получении инвестиции, депозитов и межбанковских кредитов. Рейтинги банков составляются на основе данных баланса и финансовых индикаторов работы. При оценке используются как качественные, так и объемные показатели, которые характеризуют масштаб развития банка. По рейтингу банка можно определить уровень их надежности и какое место они занимают среди других кредитных организаций.

Виды и обозначения рейтингов

Все рейтинги делятся на две категории.

Первая – инвестиционная. Это значит, что можно и нужно инвестировать в экономику страны, так как это относительно безопасно и все кредиты будут выплачены.

Вторая – не инвестиционная. Это означает только одно – вкладывать деньги в экономику этой страны неэффективно, так как велика вероятность того, что кредиты не будут выплачены. Самая последняя ступень D. Если её присвоили, значит, в стане дефолт, и вы напрасно будете ожидать возврата долгов из этой страны.

Все агентства для обозначения уровня кредитоспособности и надежности используют буквенные рейтинги. Есть, конечно, некоторое различие в обозначениях рейтингов у разных агентств, но в основном они присваивают рейтинги от уровня ААА до уровня  D.

Буква D обозначает дефолт, то есть невозможность страны выполнять обязательства и платить по долгам. Буква ААА – это самый высокий уровень кредитоспособности и min. риск невыплаты по обязательствам.

Инвестиционными считают обязательства от ААА до ВВВ (у некоторых агентств Ваа), а все, что ниже, считаются спекулятивными обязательствами. Это означает, что у банков с таким пониженным рейтингом высокий риск невозврата вложенных средств и большая неопределенность.

Таблица обозначения рейтинга  агентств в долгосрочной перспективе 

Агентства

Обязательства

Moody's

S&P

Fitch

Aaa

AAA

AAA

Обязательства наивысшего качества

Аа1, Аа2, Аа3

AA+, АА, АА-

AA+, АА, АА-

Обязательства высокого качества

А1, А2, А3

A+, А, А-

A+, А, А-

Обязательства выше среднего качества

Ваа1, Ваа2, Ваа3

 BBB+, ВВВ, ВВВ-

 BBB+, ВВВ, ВВВ-

Обязательства ниже среднего качества

Ва1, Ва2, Ва3

BB+, ВВ, ВВ-

BB+, ВВ, ВВ-

Рискованные обязательства с чертами спекулятивных

В1, В2, В3

В+, В, В-

В+, В, В-

В высокой степени спекулятивные

Саа1

CCC+, 

CCC

Очень высокий кредитный риск

Саа2

CCC

CCC

Крайне спекулятивные

Саа3, Са

ССС-, СС, С

CCC

Близки к дефолту (или уже в дефолте) с небольшим шансом возврата средств

С

D

DDD, DD, D

В состоянии дефолта

Пример рейтинга банков

 

Рейтинг банков могут представлять как международные, так и российские агентсва

 Кредитный рейтинг стран -2014

 

Как видим, в 2014 году у России был негативный прогноз,  агентства Moody's  и S&P оценило Россию как с рискованными  обязательствами с чертами спекулятивных, а агентство Fitch оценило как страну с обязательствами ниже среднего качества.

В России также есть национальное рейтинговое агентство, которое при оценке использует национальную шкалу рейтинга. Существует таблица соответствия международной и национальной шкалы рейтингов. Например, рейтинг ААА по национальной шкале соответствует iBBB+, что означает низкий кредитный уровень степени риска и высокий уровень кредитоспособности.

 Почему и за что критикуют рейтинговые агентства?

Конечно, любую оценку можно оспорить, в том числе и ведущих рейтинговых оспорить. Например, США с 2013 года судится с рейтинговым агентством Standard & Poor’s. Правительство считает, что это агентство завышало рейтинги ипотечных компаний. В результате инвесторы были введены в заблуждение, и в 2008 году разразился кризис. В ЕС также много раз критиковали рейтинговые агентства. В результате экспертами был разработан закон, по которому агентства имеют право публиковать в открытом доступе свои рейтинги только три дня в году. При этом оговаривается даже время опубликования - либо после закрытия биржи, либо не позже чем за час до торгов.

 

obespechimkontrakt.ru

S&P подтвердило кредитный рейтинг России на уровне BB+ :: Экономика :: РБК

Кредитный рейтинг России, по оценке Standard & Poor's, остается на уровне BB+ при том же позитивном прогнозе. Для улучшения рейтинга S&P ждет от России повышения значения ВВП на душу населения

Фото: Олег Яковлев / РБК

Международное рейтинговое агентство Standard & Poor's (S&P) подтвердило долгосрочный суверенный кредитный рейтинг России на уровне BB+. Об этом говорится в сообщении S&P, опубликованном на сайте агентства. Рейтинг остается на уровне BB+, который, по оценке S&P, считается неинвестиционным (или «мусорным»).

Также S&P подтвердило краткосрочный кредитный рейтинг в иностранной валюте на уровне B, и долгосрочный и краткосрочный рейтинги в национальной валюте на уровнях BBB- и A-3.

​Прогнозы по рейтингам остаются «позитивными», это означает, что агентство может поднять рейтинги России, если восстановление экономики продолжит набирать силу, а ВВП на душу населения достигнет значений, сопоставимых со странами с аналогичным уровнем развития. Поспособствовать положительному рейтинговому движению также может улучшение финансовой стабильности и устойчивое укрепление кредитной активности банковской системы.

К пересмотру рейтинга на «стабильный» с «положительного» или негативному рейтинговому движению могут привести геополитические события, в результате которых иностранные правительства введут более жесткие санкции против России, замечают в агентстве.​

В то же время агентство пересмотрело оценку рисков перевода и конвертации валюты в России до BBB- с BB+, отметив тот факт, что среди прочего Россия не ограничивала доступ к иностранной валюте во время экономического кризиса. Оценка рисков перевода и конвертации валюты по методологии S&P отражает вероятность суверенного (государственного) ограничения доступа к иностранной валюте, необходимого тем или иным участникам рынка для обслуживания своего долга.

«Рейтинговые агентства пока придерживаются консервативного подхода к оценке нашей экономики», — говорится в комментарии министра финансов Антона Силуанова по рейтингу S&P, поступившем в РБК. Тем не менее, по словам министра, иностранные инвесторы «охотно вкладываются в Россию, в наши ценные бумаги и валюту, несмотря на неивестиционность рейтинговых оценок и геополитический шум».

«Рецессия закончилась, но товарные рынки, санкции и слабые институты препятствуют потенциальному росту», — делается в вывод в отчете S&P. По оценке агентства, новые санкции США вряд ли подорвут текущее экономическое восстановление России в краткосрочной перспективе. В то же время неопределенность, которую они вызывают, потребует усиления импульса реформ.

S&P ждет, что экономика России будет восстанавливаться до 2020 года. Реальный ВВП, вероятно, увеличится на 1,8% в 2017 году и в среднем на 1,7% в 2017–​2020 годах, предполагают в агентстве. На это повлияет восстановление цен на нефть и умеренное расширение внутреннего спроса после смягчения кредитно-денежной политики государства. Впрочем, низкие цены на сырье продолжат сдерживать прогнозы по экономическому росту в долгосрочной перспективе, равно как и доминирующая роль государства в экономике, низкая производительность труда и сложный инвестиционный климат.

www.rbc.ru

Кредитный рейтинг — WiKi

Кредитные рейтинги европейских стран, S&P (август 2014):      AAA      AA      A      BBB      BB      B      CCC      CC      C      Дефолт      рейтинг не установлен World countries by Standard & Poor’s Foreign Rating:[1][2]
Green — AAA Turquoise — AA Lighter blue — A Dark blue — BBB Purple — BB Red — B
Grey — not rated

Кредитный рейтинг — мера кредитоспособности частного лица (кредитный скоринг), компании, региона или страны. Кредитные рейтинги рассчитываются на основе прошлой и текущей финансовой истории вышеперечисленных участников рынка, а также на основе оценок размера их собственности и взятых на себя финансовых обязательств (долгов). Основное предназначение подобных оценок — дать потенциальным кредиторам / вкладчикам представление о вероятности своевременной выплаты взятых финансовых обязательств. В последнее время расширилась и сфера применения кредитных рейтингов: они стали применяться и для установления новых размеров страховых взносов, для определения арендных залогов, определения качества новых кандидатов при приёме их на работу.

Кредитные рейтинги относительны, поэтому важно учитывать специфику той или иной страны, предприятия, отрасли промышленности. Невысокие кредитные рейтинги, конечно, нежелательны, ибо свидетельствуют о высокой вероятности дефолта.

Разработать свою систему кредитных рейтингов может любой участник рынка. Более того, согласно Базельским директивам, каждому банку желательно иметь собственный внутренний рейтинг заемщиков. Но когда речь идет о рынке облигаций, то «кредитный рейтинг» обычно означает рейтинг одного из трех агентств Standard & Poors, Moody’s и Fitch[3].

Кредитный рейтинг компании является финансовым показателем для потенциальных инвесторов ценных бумаг (облигаций). Кредитный рейтинг — обычный финансовый инструмент для измерения степени надёжности облигаций, выпускаемых той или иной компанией, корпорацией или даже тем или иным государством. Рейтинг назначается специальными агентствами, например A.M. Best, Dun & Bradstreet, Standard & Poor's, Moody's или Fitch Ratings и имеет буквенные обозначения «A», «B», «C». Рейтинг Standard & Poor's, в котором, впрочем, как и в двух последующих, «A» обозначает самые платежеспособные компании, а «С» — противоположное: AAA, AA +, AA, AA-, А +, А, А-, BBB +, BBB, BBB-, BB +, BB, BB-, B +, B, B-, CCC +, CCC, CCC-, CC, C, D. Считается, что все компании, подпадающие под рейтинг ниже BBB-, торгуют спекулятивными или бросовыми облигациями[6] Рейтинговая система Moody похожа по своей концепции, но наименования выглядят немного иначе. В данном случае градация от лучшего к худшему выглядит следующим образом: Ааа, Аа1, Аа2, Aa3, A1, A2, A3, Baa1, Baa2, Baa3, Ba1, Ba2, Ba3, В1, В2, В3, Caa1, Caa2, Caa3, Ca, C. Такова же градация по A.M. Best: A++, A+, A, A-, B++, B+, B, B-, C++, C+, C, C-, D, E, F, и S. Система рейтинга азиатской CTRISKS выглядит следующим образом: CT3A, CT2A, CT1A, CT3B, CT2B, CT1B, CT3C, CT2C и CT1C. Суть рейтинга CTRISKS — обозначение вероятности дефолта в каком-то году.

Moody’s S&P Fitch  
Долгосрочный Краткосрочный Долгосрочный Краткосрочный Долгосрочный Краткосрочный  
Aaa P-1 AAA A-1+ AAA F1+ Обязательства наивысшего качества
Aa1 AA+ AA+ Обязательства высокого качества
Aa2 AA AA
Aa3 AA- AA-
A1 A+ A-1 A+ F1 Обязательства выше среднего качества
A2 A A
A3 P-2 A- A-2 A- F2
Baa1 BBB+ BBB+ Обязательства ниже среднего качества
Baa2 P-3 BBB A-3 BBB F3
Baa3 BBB- BBB-
Ba1 Not prime BB+ B BB+ B Рискованные обязательства с чертами спекулятивных
Ba2 BB BB
Ba3 BB- BB-
B1 B+ B+ В высокой степени спекулятивные
B2 B B
B3 B- B-
Caa1 CCC+ C CCC C Очень высокий кредитный риск
Caa2 CCC Крайне спекулятивные
Caa3 CCC- Близки к дефолту (или уже в дефолте) с небольшим шансом возврата средств
Ca CC
C
C D / DDD / В состоянии дефолта
/ DD
/ D

ru-wiki.org