S&P подтвердило кредитный рейтинг РФ на уровне "BB+" с негативным прогнозом. Рейтинг bb что это

Кредитный рейтинг

Кредитный рейтинг – это оценка способности эмитента (организации, выпустившей ценные бумаги) выполнять свои финансовые обязательства в точно оговоренный срок перед кредиторами. Проще говоря, кредитный рейтинг – этоспособность компании расплачиваться по долгам и возвращать взятые кредиты. Если устанавливается кредитный рейтинг страны, то в расчет идет всё – коррупция, уровень госдолга, стабильность политической обстановки в стране и динамика инфляции.

Кредитный рейтинг – способы его оценки

Кредитный рейтинг оценивается на основе прошлой и текущей финансовой истории компании. При его составлении учитывается также размер собственности и взятых на себя финансовых обязательств, то есть долгов. На основе кредитного рейтинга потенциальные кредиторы/вкладчики могут достоверно оценить вероятность своевременной выплаты взятых финансовых обязательств.

Кто и как использует кредитный рейтинг?

В настоящее время кредитные рейтинги используются для установления размеров страховых взносов, то есть при их помощи можно правильно оценить степень риска и соответственно установить процент по страховке. Кредитный рейтинг сегодня используют даже некоторые работодатели для определения качества кандидатов при приеме на работу.

Сами кредитные рейтинги относительны – здесь очень важно учитывать специфику страны, предприятия или отрасли. Низкий кредитный рейтинг крайне нежелателен, так как он в масштабах конкретной страны говорит о высокой вероятности дефолта.

У любого участника рынка может быть своя система кредитных рейтингов. Но в соответствии с Базельскими директивами каждый банк должен иметь свой внутренний рейтинг заемщиков. Это, правда, необязательное условие, но все-таки для банка будет большим плюсом, если он будет его иметь.

Что касается рынка облигаций, то здесь «кредитный рейтинг» означает рейтинг одного из трех агентств - Standard & Poors, Moody’s и Fitch.

При помощи рейтинга инвесторы оценивают возможность возврата вложенных средств на тех условиях, на которых были сделаны инвестиции.

Кто оценивает кредитный рейтинг стран и крупных компаний?

Этокрупнейшие независимые частные международные рейтинговые агентства, которые находятся в США, но их оценка не зависит от политических взглядов. Каждая компания применяет свою методику расчета, но базовые факторы практически одинаковые. Правда, агентства не скрывают, что им приходится учитывать и политическую ситуацию. Например, недавнее понижение кредитного рейтинга России связано в том числе и с наложенными на неё санкциями со стороны Запада.

Кредитный рейтинг страны – почему он так важен?

Все дело в том, что кредитный рейтинг страны говорит инвесторам о том, насколько безопасно вкладывать деньги в экономику той или иной страны. Если он низкий, то международные инвесторы в этом случае не рискуют вкладывать свои деньги. Причина - они не уверены в том, что вкладываемые ими деньги принесут прибыль. Информацию о рейтинге обязательно используют при покупке облигаций - на основе оценки рисков инвестор точно знает, сколько и когда он заработает. Рейтинги являются относительными показателями рисков, но все равно они влияют на стоимость и доходных долговых обязательств.

Что ожидает страну при понижении рейтинга?

При понижении кредитного рейтинга страны возрастают риски. Это приводит к оттоку капитала из страны, а также ослабления курса. Например, после того как опубликовали кредитный рейтинг нашей страны, который существенно снизился (в конце 2014 года), и курс евро и доллара резко возросли. Если еще одно из агентств снизит рейтинг России, то в соответствии с политикой многих компаний они могут потребовать досрочно погасить долги. Обычно в политике компаний записано, что если два агентства опускают рейтинг ниже инвестиционного, то компания перестраховывается на случай дефолта и требует погашения долга ранее положенного срока.

Кредитный рейтинг банков

Рейтинг банков – это важный элемент информационной финансовой инфраструктуры. С его помощью оценивают и измеряют авторитет деловой репутации финансовых институтов. Высокий авторитет и репутация банка привлекает частных и корпоративных клиентов. Банк в этом случае имеет больше возможностей в получении инвестиции, депозитов и межбанковских кредитов. Рейтинги банков составляются на основе данных баланса и финансовых индикаторов работы. При оценке используются как качественные, так и объемные показатели, которые характеризуют масштаб развития банка. По рейтингу банка можно определить уровень их надежности и какое место они занимают среди других кредитных организаций.

Виды и обозначения рейтингов

Все рейтинги делятся на две категории.

Первая – инвестиционная. Это значит, что можно и нужно инвестировать в экономику страны, так как это относительно безопасно и все кредиты будут выплачены.

Вторая – не инвестиционная. Это означает только одно – вкладывать деньги в экономику этой страны неэффективно, так как велика вероятность того, что кредиты не будут выплачены. Самая последняя ступень D. Если её присвоили, значит, в стане дефолт, и вы напрасно будете ожидать возврата долгов из этой страны.

Все агентства для обозначения уровня кредитоспособности и надежности используют буквенные рейтинги. Есть, конечно, некоторое различие в обозначениях рейтингов у разных агентств, но в основном они присваивают рейтинги от уровня ААА до уровня D.

Буква D обозначает дефолт, то есть невозможность страны выполнять обязательства и платить по долгам. Буква ААА – это самый высокий уровень кредитоспособности и min. риск невыплаты по обязательствам.

Инвестиционными считают обязательства от ААА до ВВВ (у некоторых агентств Ваа), а все, что ниже, считаются спекулятивными обязательствами. Это означает, что у банков с таким пониженным рейтингом высокий риск невозврата вложенных средств и большая неопределенность.

Таблица обозначения рейтинга агентств в долгосрочной перспективе

Агентства			Обязательства
Moody's	S&P	Fitch	Обязательства
Aaa	AAA	AAA	Обязательства наивысшего качества
Аа1, Аа2, Аа3	AA+, АА, АА-	AA+, АА, АА-	Обязательства высокого качества
А1, А2, А3	A+, А, А-	A+, А, А-	Обязательства выше среднего качества
Ваа1, Ваа2, Ваа3	BBB+, ВВВ, ВВВ-	BBB+, ВВВ, ВВВ-	Обязательства ниже среднего качества
Ва1, Ва2, Ва3	BB+, ВВ, ВВ-	BB+, ВВ, ВВ-	Рискованные обязательства с чертами спекулятивных
В1, В2, В3	В+, В, В-	В+, В, В-	В высокой степени спекулятивные
Саа1	CCC+,	CCC	Очень высокий кредитный риск
Саа2	CCC	CCC	Крайне спекулятивные
Саа3, Са	ССС-, СС, С	CCC	Близки к дефолту (или уже в дефолте) с небольшим шансом возврата средств
С	D	DDD, DD, D	В состоянии дефолта

Пример рейтинга банков

Рейтинг банков могут представлять как международные, так и российские агентсва

Кредитный рейтинг стран -2014

Как видим, в 2014 году у России был негативный прогноз, агентства Moody's и S&P оценило Россию как с рискованными обязательствами с чертами спекулятивных, а агентство Fitch оценило как страну с обязательствами ниже среднего качества.

В России также есть национальное рейтинговое агентство, которое при оценке использует национальную шкалу рейтинга. Существует таблица соответствия международной и национальной шкалы рейтингов. Например, рейтинг ААА по национальной шкале соответствует iBBB+, что означает низкий кредитный уровень степени риска и высокий уровень кредитоспособности.

Почему и за что критикуют рейтинговые агентства?

Конечно, любую оценку можно оспорить, в том числе и ведущих рейтинговых оспорить. Например, США с 2013 года судится с рейтинговым агентством Standard & Poor’s. Правительство считает, что это агентство завышало рейтинги ипотечных компаний. В результате инвесторы были введены в заблуждение, и в 2008 году разразился кризис. В ЕС также много раз критиковали рейтинговые агентства. В результате экспертами был разработан закон, по которому агентства имеют право публиковать в открытом доступе свои рейтинги только три дня в году. При этом оговаривается даже время опубликования - либо после закрытия биржи, либо не позже чем за час до торгов.

obespechimkontrakt.ru

«Мусорный рейтинг, дым из трубы. . . ». Все, что нужно знать кухонным экономистам о кредитных рейтингах и их влиянии на экономику / Bubr. ru

26 января стало известно, что рейтинговое агентство Standard & Poor’s понизило рейтинг России до отметки BB+. Это значение ниже инвестиционного уровня и находится в числе так называемых "мусорных рейтингов". Мы решили разобраться, что это за рейтинги и чем они грозят российской экономике

ЧТО ПРОИЗОШЛО?

А случилось следующее - сперва рейтинговое агентство Fitch понизило кредитный рейтинг России до уровня "BBB-". А следом за ним рейтинговое агентство Standard&Poor’s понизило рейтинг до уровня "BB+". Также известно, что и в агенстве Moody’s официально объявили, что их прогноз по российским рейтингам - негативный.

Что это означает? Это означает, что оценки платежеспособности российской экономики снизились до так называемого "мусорного рейтинга". Кстати, министр экономического развития РФ Алексей Улюкаев предполагал, что вероятность такого развития событий "довольно высокая".

ЧТО ЗА АГЕНСТВА? ЧТО ЗА РЕЙТИНГИ?

Рейтинговые агентства - это коммерческие компании, которые оценивают платежеспособность и качество управления корпораций и государств. Самые крупные мировые - Fitch, Moody’s и Standard&Poor’s, на "большую тройку" приходится почти 95% рынка.

Потенциальным инвесторам нужно понимать, кому безопасно давать деньги в долг, а кому - рискованно. Для этого они смотрят на кредитные рейтинги, которые агентства присваивают компаниям и государствам (правительства тоже иногда берут в долг).

Оценки выражаются буквами. Шкалы у всех немного разные, но принцип один и тот же: есть "инвестиционный уровень" (от самого высокого "ААА" до самого низкого "BBB-") — и "неинвестиционный", или "мусорный" — (от "BB+" до "D"). D означает дефолт, неспособность вернуть долг. Так вот, кредитный рейтинг России сейчас встал на первую ступень "мусорного" уровня.

КАК АГЕНСТВА СОСТАВЛЯЮТ РЕЙТИНГИ?

Как правило, у агентств разные методики, но общие принципы очень похожи. Информация собирается по документам - как публичным, так и закрытым. С помощью этих данных эксперты оценивают страну по нескольким ключевым показателям: например, они смотрят, насколько сильна экономика, как реагирует на потрясения, как работают институты, нет ли проблем со сбором налогов и прочие факторы.

Каждый показатель оценивается по своему набору критериев и получает определенное количество баллов. Кроме базовых показателей, существует много дополнительных, например, то как Всемирный банк оценивает эффективность властей в борьбе с коррупцией.

Также, в случае с Россией агентства учитывают, среди прочего, падение цен на нефть и резкие колебания стоимости рубля относительно доллара и евро, которые угрожают финансовому сектору. Время от времени агентства пересматривают свои методики, но пока результат для нашей страны остается неизменным.

КРУПНЕЙШИЕ АГЕНСТВА ДЕЙСТВУЮТ ПО УКАЗКЕ США И ЕВРОСОЮЗА?

Маловероятно. Несмотря на то,что крупнейшие агентства основаны в США, там находятся их штаб-квартиры, но они не подконтрольны ни американским, никаким другим властям. Деньги агентства зарабатывают не на суверенных рейтингах, а на корпоративных — им платят коммерческие компании за то, что агентства оценивают их кредитоспособность.

Заподозрить "большую тройку" компаний в ангажированности сложно, если посмотреть, как строятся их отношения с властями. Когда S&P летом 2011 года снизило кредитный рейтинг США, власти подали на компанию в суд, и это не единственное подобное разбирательство.

Европейские власти также не раз критиковали агентства, и призывали принять меры, чтобы снизить влиятельность "большой тройки". В 2012 году Евросоюз ужесточил ответственность рейтинговых агентств за ошибочные оценки.

ОЗНАЧАЕТ ЛИ СНИЖЕНИЕ РЕЙТИНГА СКОРЫЙ ДЕФОЛТ?

Нет. У "неинвестиционного" уровня несколько ступеней и "D" (дефолт) – последняя. Не исключено, что Россия сможет вскоре вернуться с "мусорных" ступеней, как это недавно произошло с Ирландией. Кроме того, у России в сравнении с другими странами даже с более высоким рейтингом не очень большой внешний долг, так что его можно будет покрыть за счет резервов.

ЧЕМ РЕЙТИНГ ГРОЗИТ ЭКОНОМИКЕ РОССИИ?

Само по себе понижение рейтинга - немногим. На российскую экономику по-прежнему влияет большое количество фундаментальных факторов (дешевая нефть, закредитованность компаний и населения), а также отношения с другими странами.

Снижение рейтинга лишь фиксирует существующие проблемы. В обычной ситуации снижение рейтинга означает, что государству и компаниям становится сложнее получать кредиты за рубежом, но после присоединения Крыма и последовавших санкций доступ бизнеса к внешнему финансированию и так сильно ограничен. Это же касается и инвестиций со стороны развитых стран в российскую экономику: бизнес неохотно идет в государства с низким рейтингом (и высоким риском), но для России в этом ничего нового, ведь их объем в 2014 году и так сокращался.

Тем не менее, некоторый эффект, безусловно, будет: многие государственные и коммерческие инвестиционные фонды прямо запрещают вкладывать средства в страны и компании, которым крупнейшие агентства присваивают "мусорный" рейтинг.

Нравится эта статья? Сохрани её себе на стену:

bubr.ru

Международный кредитный рейтинг S&P

Рейтинговое агентство (РА) «Standard & Poor’s» (S&P) - это компания международного уровня, которая специализируется на исследовании и оценке кредитоспособности эмитентов ценных бумаг. Данное агентство оказывает такую услугу, как присвоение международного кредитного рейтинга. Ее заказчиками являются финансовые компании, фирмы, государства. Наличие рейтинга предоставляет возможность эмитентам предлагать свои ценные бумаги достаточно широкому кругу инвесторов. Кредитный рейтинг делает кредитора более известным и поднимает его репутацию.

Характеристика РА «Standard & Poor’s»

Данное образование является дочерней организацией американской корпорации «McGraw-Hill», которая занимается исследованиями аналитики финансового рынка.

История данной организации насчитывает около 150 лет. Представительства РА «Standard & Poor’s» расположены в 23 государствах мира. Данная организация, кроме того, известна как учредитель и редактор австралийского биржевого индекса S&P 200 и американского — S&P500.

Функции РА «Standard & Poor’s»:

• надзорная;

• информативная;

• регулятивная;

• прогностическая.

Услуги РА «Standard & Poor’s»:

• присвоение рейтинга компаниям, фирмам;

• реализация аналитической информации и результатов своих исследований инвесторам.

Рейтинги РА «Standard & Poor’s»

Данная организация для обозначения долгосрочного рейтинга так называемых «безопасных инвестиций» использует следующие буквы:

• ААА+, ААА, ААА- — кредитный рейтинг самого высокого уровня «максимальная надежность». Вероятность выплаты займа и процентов по нему считается чрезвычайно высокой, а факторы риска являются незначительными.

• АА+ и АА - кредитные рейтинги высокого уровня, которые отличаются умеренным риском, сильными факторами защиты.

• А, А+, А- — такие кредитные рейтинги характеризуются, как «надежность выше среднего показателя», с достаточно эффективными факторами защиты. Кредитный рейтинг с обозначением А- сообщает, что во время экономических кризисов существуют риски невыплаты основного долга или дивидендов по нему.

• ВВВ+, ВВВ, ВВВ- — кредитные рейтинги уровня «надежности ниже среднего показателя», при которых вероятность выплаты займа и процентов считается адекватной, а степень риска меняется в зависимости от этапа развития экономики страны.

Вышеперечисленные рейтинги характеризуются как инвестиционные.

Спекулятивные или, другими словами, «мусорные», не инвестиционные рейтинги РА «Standard & Poor’s»:

• ВВ+, ВВ, ВВ- — кредитные рейтинги, которые находятся ниже уровня безопасных капиталовложений. Выплаты по займам достаточно хорошо защищены.

• В+, В, В- - степень финансовой защиты изменяется в зависимости от внешних финансово-экономических условий и от этапов экономического развития государства.

• ССС+, ССС, ССС- - кредитные рейтинги характеризуются следующими особенностями: находятся значительно ниже уровня безопасных капиталовложений, существует вероятность прекращения платежей.

• СС — долг, является второстепенным по отношению к ССС-.

• С — уровень преддефолтного состояния эмитента.

• D — платежи основной суммы кредита и дивидендов являются просроченными. Данный уровень свидетельствует о дефолте компании.

Данные долгосрочные рейтинги по кредитоспособности эмитента свидетельствуют, прежде всего, о его способности исполнять свои долговые обязательства своевременно.

Краткосрочные кредитные рейтинги РА «Standard & Poor’s»

Рейтинги такого типа исследуют и оценивают вероятность своевременного погашения краткосрочных обязательств по займам. РА «Standard & Poor’s» использует для обозначения таких рейтингов буквы и цифры:

А-1 — наивысшая оценка, которая свидетельствует о высоких возможностях эмитента своевременно оплатить долг и дивиденды по нему;
А-2, А-3 — эмитент, скорее всего, погасит свой долг, но это зависит, от экономической обстановки;
В — в зависимости от уровня благоприятности экономических условий оценивается возможность эмитента погасить своевременно кредит;
С — возможности эмитента являются достаточно ограниченными по выплате займа и процентов по нему;
D — по долговому обязательству объявлен дефолт.

utmagazine.ru

S&P подтвердило кредитный рейтинг РФ на уровне "BB+" с негативным прогнозом - Экономика и бизнес

ЛОНДОН, 17 апреля. /ТАСС/. Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's подтвердило долгосрочный кредитный рейтинг РФ в иностранной валюте на уровне "BB+" с "негативным" прогнозом. Об этом говорится в сообщении агентства.

Кроме того, краткосрочный рейтинг РФ в иностранной валюте подтвержден на уровне "B", а долгосрочный и краткосрочный рейтинги в национально валюте подтверждены на инвестиционном уровне "BBB-/A-3".

По мнению S&P, рейтинг России поддерживает низкий уровень госдолга страны. При этом эксперты агентства прогнозируют, что в 2015-2018 годах Россия сохранит сдержанный уровень государственного долга. "По нашей оценке, российская позиция по внешнему долгу, бюджетная гибкость и монетарная политика нейтральны для рейтинга. Наш базовый сценарий предусматривает сохранение санкций против России на видимом горизонте прогнозирования", говорится в сообщении агентства.

Эксперты S&P в релизе обнародовали макроэкономические прогнозы на 2015-2018 годы. Так, S&P прогнозирует падение ВВП РФ в 2015 году на 2,6%, но ожидает рост ВВП на 1,9% в 2016 году, 2% - 2017 году и 1,2% - в 2018 году. По мнению S&P, одним из сдерживающих рост факторов будет снижение покупательной способности внутри страны в результате ослабления рубля и роста инфляции.

Эксперты S&P прогнозируют инфляцию в РФ в 2015 году на уровне 15,5%, а в 2016 году - 6,4%, в 2017 и 2018 годах - 6%.

Предыдущий пересмотр российского рейтинга агентством S&P произошел 26 января. Тогда S&P стало первым из трех международных агентств, понизившим рейтинг РФ с инвестиционного уровня "BBB-" до спекулятивного "BB+". В феврале агентство Moody's вслед за S&P понизило рейтинг России до спекулятивного класса. Агентство Fitch до сих пор сохраняет рейтинг РФ на инвестиционном уровне "BBB-".

Ситуация в экономике улучшилась

Эксперты ранее опрошенные ТАСС предполагали, что снижение рейтингов маловероятно.

Путин: России удалось не допустить раскрутки спирали инфляции
Президент РФ: в целом по стране цены начали сокращаться

В частности, руководитель дирекции долговых рынков "Уралсиб Кэпитал" Дмитрий Дудкин отметил, что с января в финансовой системе заметны положительные изменения. Аналитики указали, что негативных изменений от S&P сейчас ожидать не приходится в силу недавнего рейтингового действия агентства в январе, а также из-за улучшения ситуации в российской экономике.

С тех пор, как произошло изменение рейтингов России в начале года, ситуация скорее улучшилась, считает главный экономист российского отделения Deutsche Bank Ярослав Лисоволик.

"Техническая новость"

Вместе с тем главный экономист по России Bank of America Merrill Lynch Владимир Осаковский отметил, что если от S&P никаких действий не ожидается, то в пользу снижения рейтинга РФ агентством Fitch есть некоторые факторы.

"И прогноз по текущему рейтингу негативный, и Fitch - это единственное агентство с рейтингом России на инвестиционном уровне. Так что вероятность для понижения очень большая", - сказал он. В то же время экономист отметил существенный шанс того, что рейтинг останется на текущем уровне, что может быть очень позитивно для российского рынка ОФЗ. Даже в случае снижения рейтинга РФ от Fitch, эта новость не повлияет на российский долговой рынок, уверен Кузьмин.

"Это будет абсолютно техническая новость, на нее никто не отреагирует, я думаю", - сказал он. Кроме того, эксперт подчеркнул, что даже после снижения рейтинга РФ до спекулятивного уровня агентством Moody's российские евробонды существенно выросли.

Курс на отказ от международных рейтингов

Как ранее сообщила глава ЦБ РФ Эльвира Набиуллина, регулятор намерен постепенно отказываться от международных рейтингов в пользу российских.

Мы думаем о том, чтобы отказываться постепенно от международных рейтингов и больше развивать индустрию собственных рейтингов, основываться на оценках российских рейтинговых агентств

Эльвира Набиуллина

Сейчас регулятор постепенно вводит требования по наличию рейтингов российских рейтинговых агентств для банков. Ранее замглавы Минфина Сергей Сторчак выражал мнение, что России можно рассмотреть возможность отказа от договоров с международными агентствами о поддержании рейтингов РФ. "Мы можем отказаться от договоров по поддержанию нашего кредитного рейтинга в режиме онлайн. Мы за эти договоры еще и платим", - сказал он тогда.

tass.ru

Кредитные рейтинги стран | форекс портал Оборот Валют

Кредитный рейтинг страны – это показатель кредитного риска эмитента (государства). Под кредитным рейтингом может подразумеваться и кредитное качество долговых обязательств (например, облигации), а также возможность дефолта эмитента по этим долговым обязательствам. Кредитные рейтинги стран составляются специальными рейтинговыми агентствами, такими как Standard & Poor’s, Fitch Ratings, Moody’s Investors Service.

Каждое агентство имеет свою методологию изучения кредитоспособности страны, а результаты изучения кредитного риска отражает в общепринятой шкале, например, от "AAA" до "D". Нужно отметить, что рейтинговое агентство может определять кредитный рейтинг не только стран, но и компаний, регионов, отраслей промышленности и т.д.

На оценку кредитоспособности страны не стоит опираться со стопроцентной уверенностью, ведь кредитный рейтинг имеет характер прогноза. При составлении рейтинга агентство опирается на текущую ситуацию в стране и на информацию за предыдущие года. Оно прогнозирует, сможет ли государство в дальнейшем отвечать по долговым обязательствам и таким образом косвенно подсказывает инвесторам, стоит ли вкладывать средства в инфраструктуру данной страны. При этом кредитный рейтинг не гарантирует, что не произойдет дефолт или что инвестиции окупятся. Важно понимать, что высокий кредитный рейтинг страны – это не абсолютный показатель необходимости инвестирования. Это лишь один из нескольких факторов, которыми должен руководствоваться инвестор при выборе решения инвестировать или нет средства в государство, компанию или отрасль.

Крупнейшее мировое рейтинговое агентство Standard & Poor’s (S&P) известно также как создатель и редактор американского фондового индекса S&P500 и австралийского S&P200. Шкала оценки кредитного рейтинга страны, принятая агентством Standard & Poor’s, имеет две категории: инвестиционная и спекулятивная. Обозначения кредитных рейтингов, попадающих в инвестиционную категорию, указывают на то, что долговые ценные бумаги эмитентов (к примеру, облигации) являются хорошими инвестиционными инструментами, то есть, инвесторам выгодно и безопасно вкладывать деньги в ценные бумаги страны или другого эмитента. Спекулятивная категория кредитного рейтинга – это показатель того, что эмитент сможет вернуть свой долг инвестору, однако присутствуют определённые трудности, способные понизить кредитный рейтинг или вовсе привести к дефолту.

Разберём обозначения кредитных рейтингов стран. К инвестиционной категории рейтингов относятся AAA, АА и А – это соответственно самая высокая, высокая и относительно высокая способности выполнять свои долговые обязательства. Кредитный рейтинг BBB показывает достаточную возможность расплачиваться с инвесторами; эмитенты, которым присвоен данный кредитный рейтинг, подвержены влиянию негативных экономических и финансовых факторов. Рейтингом BBB- обозначают страны с самой низкой платёжеспособностью в инвестиционной категории.

К спекулятивной категории относятся кредитные рейтинги BB+, BB, B, CCC, CC, C и D. Страны, которым присвоен один из первых пяти рейтингов, обладают кредитным риском и подверженностью к негативным изменениям при неблагоприятной экономической и финансовой обстановках, но всё же имеют возможность выполнять свои долговые обязательства. Кредитный рейтинг C показывает, что процедура банкротства уже возбуждена, однако государство всё ещё может выплачивать инвесторам по долгам. D – это показатель абсолютной неспособности платить по долгам, иными словами, дефолт.

Для трейдера важно следить за изменениями кредитных рейтингов стран, так как они оказывают влияние на курсы валют стран, цены акций крупнейших организаций и корпораций. При повышении кредитного рейтинга курс растет, при понижении – падает, ведь при сниженном кредитном рейтинге инвесторы с меньшей охотой вкладываются в долговые ценные бумаги. Но не стоит забывать, что в изменениях курса валют или акций кредитные рейтинги играют далеко не единственную и важную роль и не стоит полагаться только на них.

Кредитные рейтинги ведущих стран (актуально на 21.11.2016г.):

Страна	Рейтинг S&P	Рейтинг Moody's	Рейтинг Fitch
Австралия	ААА	Аaa	ААА stable
Великобритания	АА	Аaa	АА stable
Германия	ААА	Аaa	ААА stable
Греция	B-	Сaa3	CCC
Ирландия	A+	A3	A stable
Исландия	ВВВ+	A3	ВВВ stable
Испания	BBB+	Baa3	BBB stable
Италия	ВВВ-	A2	ВВВ stable
Канада	ААА	Аaa	ААА stable
Китай	АА-	Аa3	А stable
Новая Зеландия	АА	Аaa	АА stable
Норвегия	АAА	Аaa	ААA stable
Португалия	ВВ	Вa1	ВВ stable
Россия	BB+	Ba1	BBB negative
США	АА+	Аaa	ААA negative
Франция	АА	Аaa	АА stable
Швейцария	ААА	Аaa	ААА stable
Швеция	ААА	Аaa	ААА stable
Япония	А	Аaa	А negative

Значения кредитных рейтингов

Рейтинг	Значение рейтинга
ААА	наименьший риск, максимальная кредитоспособность
АА+	умеренный риск, очень высокая кредитоспособность, первый уровень
АА	умеренный риск, очень высокая кредитоспособность, второй уровень
АА-	умеренный риск, очень высокая кредитоспособность, третий уровень
А	умеренный риск, высокая кредитоспособность, второй уровень
А-	умеренный риск, высокая кредитоспособность, третий уровень
ВВВ+	умеренный риск, достаточная кредитоспособность, первый уровень
ВВВ	умеренный риск, достаточная кредитоспособность, второй уровень
ВВВ-	умеренный риск, достаточная кредитоспособность, третий уровень
ССС	высокий риск и угроза дефолта, значительный кредитный риск

< Предыдущая Следующая >

oborotvalut.ru

Рейтинги надежности в инвестиционном планировании

Подробности Категория: Как сохранить и приумножить деньги для ЖИЗНИ на пенсии

"Рейтинг - это рычаг, которым можно поднять любую реформу"Путин В.В.

Что же такое РЕЙТИНГ, рейтинг надежности?

Как оценить надежность инвестиционного инструмента (банк, НПФ, ПИФ…), в которой Вы планируете инвестировать свои деньги?

Как оценить потенциальный риск потери Ваших денег при инвестировании?

Для этого нужно иметь определенные критерии оценки надежности инвестиционного инструмента, инвестиционной компании.

Надежность инвестиционной компании или банка, которому вы доверяете свои личные средства, является самым основным критерием при выборе инвестиционного инструмента.

Ни доходность, ни ликвидность не могут стоять на первом месте при выборе инвестиционного инструмента для формирования Вашего инвестиционного портфеля. Только надежность.

Поэтому, выбирая инвестиционный инструмент, компанию, Вы должны оценить их надежность по ряду критериев.

В последующих уроках при рассмотрении отдельных финансовых инструментов (банков, ПИФов, НПФ…) мы с Вами рассмотрим все эти критерии.

Но, в первую очередь мы будем обращать внимание на РЕЙТИНГ надежности компании, как основной показатель надежности компании.

РЕЙТИНГ надежности инвестиционной компании

Рейтинг - мнение, суждение эксперта об объективных показателях надежности тех или иных инвестиционных инструментов, основанное на количественных и качественных подходах.

Это самый простой и самый эффективный метод оценки надежности компании для тех, кто знаком с таким понятием. Рейтинг надежности компании — это оценка надежности, которую дают независимые рейтинговые агентства.

Рейтинговые агентства выполняют за вас всю работу по изучению надежности компании. Компании, в свою очередь, почти всегда заинтересованы в такой оценке со стороны рейтинговых агентств, так как от их рейтинга надежности зависит привлечение средств клиентов и развитие бизнеса.

Поиск рейтинга надежности компании (банка, ПИФа, НПФ...) — это первое, с чего я начинаю работу по проверке того или иного инвестиционного инструмента.

Если у инвестиционной компании есть рейтинг надежности, это значит, что кто-то (какое-то рейтинговое агентство) изучило состояние данной компании и дало свою оценку рискам, которым компания подвергает инвестиции своих клиентов.

В мире существует несколько очень известных рейтинговых агентств, чьи мнения относительно надежности (рейтинги надежности) являются очень весомыми, и инвесторы обращаются к этим рейтинговым агентствам, в первую очередь для того, чтобы принять решение об инвестировании.

Тройка крупнейших рейтинговых зарубежных агентств и их сайты:

Standard & Poors

http://www.standardandpoors.com
http://www.standardandpoors.ru

Fitch Ratings

http://www.fitchratinqs.com
http://www.fitchratinqs.ru

Moody's Investors Service

http://www.moodvs.com
http://www.moodvs.ru

Рейтинговые агентства присваивают рейтинги надежности

Рейтинг - это оценка рейтинговым агентством эмитента ценных бумаг или финансового учреждения с точки зрения вероятности его дефолта.

С точки зрения вероятности выполнения им взятых на себя долговых обязательств.

Рейтинговая шкала включает в себя буквы и цифры, которые имеют объяснение в текстовом виде, но гораздо более интересно не это.

Внутри этих букв существуют еще градации. Например между A и AA существуют еще A+ и AA- и т.д.

Еще есть прогноз рейтинга, который показывает возможное изменение рейтинга.

Рейтинговая шкала S&P и Fitch

Обозначениерейтинга	Значение рейтинга надежности
AAA	очень высокая способность своевременно и полностью выполнять долговые обязательства: самый высокий рейтинг
АА	высокая способность своевременно и полностью выполнять долговые обязательства
А	умеренно высокая способность своевременно и полностью выполнять долговые обязательства, однако большая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в финансовых и экономических условиях
ВВВ	достаточная способность своевременно и полностью выполнять долговые обязательства, однако более высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в финансовых и экономических условиях
ВВ	вне опасности в краткосрочной перспективе, однако более высокая чувствительность к воздействию неблагоприятных перемен в финансовых и экономических условиях
В	более высокая уязвимость при наличии неблагоприятных финансовых и экономических условий, однако имеется возможность исполнения долговых обязательств в срок и в полном объеме
ССС	существует возможность невыполнения эмитентом долговых обязательств; своевременное выполнение обязательств в значительной степени зависит от благоприятных финансовых и экономических условий
СС	высокая вероятность невыполнения эмитентом долговых обязательств
С	в отношении эмитента возбуждена процедура банкротства

Определение градаций внутри рейтингов:

S&P и Fitch - с помощью «+» и «-»	Moody's - с помощью цифр «1», «2», «3»
АА-	АаЗ
А+	А1
А	А2
А-	A3
ВВВ+	Ваа1
ВВВ	Ваа2
ВВВ-	ВааЗ
ВВ+	Ва1
ВВ	Ва2
ВВ-	ВаЗ

Прогноз рейтинга надежности - показывает возможное изменение рейтинга:

«Позитивный» - рейтинг может повыситься
«Негативный» - рейтинг может понизиться
«Стабильный» - изменение маловероятно
«Развивающийся» - рейтинг может повыситься или понизиться.

Может ли рейтинг повыситься или понизиться или такое изменение мало вероятно. Так вот все это Вы можете часто видеть в газетах, в телепередачах, в интернете.

Гораздо интереснее то, что вы в обычных СМИ вряд ли найдете - это вероятность дефолта.

Вероятность дефолта”

рейтинг \ срок	1 год	2 года	3 года	4 года	5 лет	10 лет
AAA	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,00%	0,01%
АА	0,00%	0,01%	0,03%	0,05%	0,07%	0,20%
А	0,01%	0,07%	0,22%	0,35%	0,47%	1,20%
А-	0,04%	0,15%	0,36%	0,54%	0,73%	1,80%
ВВВ+	0,09%	0,28%	0,56%	0,83%	1,10%	2,60%
ВВВ	0,17%	0,47%	0,83%	1,20%	1,58%	3,60%
ВВВ-	0,42%	1,05%	1,71%	2,38%	3,05%	6,10%
ВВ+	0,87%	2,02%	3,13%	4,20%	5,28%	9,40%
ВВ	1,56%	3,47%	5,18%	6,80%	8,14%	13,50%
ВВ-	2,81%	5,51%	7,87%	9,79%	11,86%	17,80%
В+	4,68%	8,38%	11,58%	13,85%	16,12%	22,20%
В	7,16%	11,67%	15,55%	18,13%	20,71%	27,20%
В-	11,62%	16,61%	21,03%	24,04%	27,05%	34,90%

” По материалам закрытых семинаров С.Спирина

За всеми этими буквами стоят цифры, о которых газетчики, как правило, не знают, а вот финансисты знают.

И цифры эти есть не что иное, как вероятность дефолта. В этой таблице показана вероятность дефолта для разных уровней рейтинга надежности (по вертикали) в зависимости от времени, в течение которого оценивается вероятность дефолта.

Что можно сказать по этой таблиц:

Например банк с рейтингом ВВВ. Вероятность его дефолта в течение года оценивается на уроне 0.17%. Вроде бы вероятность невысокая.

Для банка с рейтингом В, а таких много и в России и в Украине и Белоруссии, вероятность дефолта в течении года 7.16%. Это уже высокая вероятность.

Или рейтинг В-. Вероятность дефолта более 10% в течении года. Это очень серьезно.

Важно! Необходимо понимать, что помимо этих международных агентств существуют также внутристрановые рейтинговые агентства, которые оценивают надежность той или иной компании относительно других в рамках данной страны.

Рейтинг международного рейтингового агентства и рейтинг местного рейтингового агентства — это два разных рейтинга надежности.

Внимание. Поэтому при сравнении надежности (рейтингов) двух разных компаний следует пользоваться рейтингами одного рейтингового агентства!

Для примера возьмем российскую компанию ОАО «Рога и Копыта»:

Рейтинг этой компании по национальной шкале (то есть внутристрановой рейтинг) предположим — АА. Это — очень высокий рейтинг надежности, учитывая то, что самый высокий национальный рейтинг — AAA.

Но у этой компании есть также и международный рейтинг.

Агентство S&P присвоило этой компании ОАО «Рога и Копыта» международный рейтинг ВВ.

Как видите, международный рейтинг на 3 позиции ниже национального рейтинга (после АА идет А, затем ВВВ и только потом ВВ).

Для Вас очень важно знать, какой международный рейтинг надежности имеет та или иная компания. Рейтинг России ВВВ — достаточно высокий.

Тем не менее, если мы говорим о долгосрочном инвестировании, которое должно быть, как правило, достаточно консервативным и давать гарантии сохранности капитала и получение небольшой доходности, серьезные финансовые консультанты рассматривают лишь компании и банки с международным рейтингом не ниже чем А, а лучше — АА и AAA.

Важно. Так как ни одна российская компания не имеет такого рейтинга надежности, то инвестирование с такими условиями надежности возможно лишь за рубежом.

Инвестирование же средств в российские компании и банки следует планировать лишь на средние сроки: не более чем на 3-5 лет.

В следующей таблице приведены рейтинги надежности стран СНГ

(Долгосрочный рейтинг дефолта эмитента в иностранной валюте, декабрь 2011)

Агентство/Страна	Standard & Poor's	Fitch Ratings	Moody's
Россия	ВВВ	ВВВ	Ваа1
Казахстан	ВВВ+	ВВВ	Ваа2
Азербайджан	ВВ+	ВВВ-	Ва1
Армения		ВВ-	Ва2
Грузия	ВВ-	В+	ВаЗ
Украина	В+	В	В2
Беларусь	В-		ВЗ
Молдова			ВЗ

Эти рейтинги надежности разные по оценкам разных рейтинговых агентств:

Если Казахстан по версии Standard & Poor's обогнал даже Россию с рейтингами ВВВ+ и ВВВ, соответственно
то по Украине и Белоруссии максимальный страновой рейтинг В+ и В-.

Важно. Эмитенты внутри страны не могут иметь рейтинг выше, чем рейтинг страновой.

То есть любые банки Украины даже самые лучшие, имеющие рейтинг на уровне странового, будут иметь вероятность дефолта порядка 5% в год. А для Белоруссии свыше 10%!

Для примера, ниже приведена таблица с рейтингами надежности российских банков из верхней группы надежности по состоянию на июль 2011 года.

Рейтинги надежности банков, Россия, июль 2011

Standard & Poor's	Fitch Ratings	Moody's
ВВВ+	ВВВ+	Ваа1
	Данске банк, Нордеа Банк, Райффайзенбанк, Росбанк, Ситибанк, СЭБ Банк, ЮниКредит Банк	ВТБ, ВТБ 24, Россельхозбанк, Сбербанк России, ИНГ Банк (Евразия)
ВВВ	ВВВ	Ваа2
Райффайзенбанк, Банк БНП Париба, ВТБ	ВТБ, ВТБ 24, Россельхозбанк. Сбербанк России	Российский Банк Развития, ДельтаКредит, Банк Сосьете Женераль Восток
ВВВ-	ВВВ-	ВааЗ
ЮниКредит Банк	Банк Москвы	Газпромбанк,Райффайзенбанк, Банк Интеза, Росбанк, Русфинанс Банк

Рейтинг надежности ВВВ соответствует, так называемой, инвестиционной группе. Инвестиции в компании с более низким рейтингом надежности уже считаются спекулятивными.

Внимание. Обратите внимание, что на самой высшей ступени надежности по оценкам рейтинговых агенств находятся либо банки с государственным участием, либо дочки зарубежных банков, которых материнская компания всегда спасет в случае чего.

Более подробно о банках мы поговорим в одном из следующих уроков.

Вопрос. Если финансовая компания зарегистрирована в США, значит ли это, что она имеет рейтинг надежности такой же, как и сама страна — США? Рейтинг надежности AAA?

Ответ. Нет! То, что компания зарегистрирована в США или в Швейцарии, совсем не значит, что она имеет такой же рейтинг надежности, как и страна.

В любой стране есть разные компании, имеющие различные рейтинги надежности. Поэтому независимо от того, где компания зарегистрирована, следует искать рейтинг не страны, а рейтинг надежности именно данной компании.

Вопрос. Можно ли доверять оценкам рейтинговых агентств?

Ответ. Дело в том, что другой лучшей информации по надежности интересующей Вас компании Вы не найдете. Почему:

У рейтинговых агентств есть доступ ко всей внутренней кухне оцениваемых компаний.
Они для оценок рейтингов надежности могут получать по запросу любую информацию от компаний.
Они располагают всеми техническими возможностями по обработке этой информации и накопленным десятилетиями опытом проведения оценок надежности компаний.
У частного инвестора и даже у крупных финансовых компаний, в том числе и банков, нет возможности на таком уровне проводить анализ надежности компаний. Их просто никто не допустит к информации.
Если рейтинговые агентства пускают, то даже аналитические отделы банков обязательно пользуются информацией рейтинговых агентств при, например, межбанковских кредитах.
Другой нормальной информации просто нет, а самостоятельно оценить надежность компании просто по балансу компании абсолютно нереальная вещь.

Некоторые финансовые «консультанты» рекомендуют не смотреть на рейтинг надежности, а учитывать только доходность. Если мы занимаемся консервативными долгосрочными инвестициями, то не стоит так рисковать.

Внимание! При инвестиционном планировании исключительно важно не поддаваться жадности, желанию заработать быстро и много.

Именно эти качества внедряются в умы начинающих инвесторов, когда дело касается инвестирования их собственных средств.

Особенно часто это происходит в тех случаях, когда, к примеру, Ваш знакомый уже заработал быстро и много.
И тогда он говорит вам: «Чего же ты ждешь? Я уже третий месяц получаю по 20% в месяц в компании ХХХ, а ты держишь деньги в банке под 8% годовых. Забирай быстрей свои деньги из банка и неси в эту компанию ХХХ. Они всем обещают ежемесячно не менее 15%. Я уже и машину себе новую купил».
И вот тут человека переклинивает от жадности: «А может, и мне попробовать? Ведь реально же люди зарабатывают».
И пирамида продолжает свой временный рост, привлекая все новые и новые деньги от любителей бесплатного сыра…

Заключение:

Еще раз призываю вас к тщательной оценке инвестиционных инструментов, изучению рейтинга надежности той компании, которой вы хотите доверить свои деньги. Не поддавайтесь на дешевые приманки в виде высоких процентов, помните, что бесплатный сыр может быть только в одном месте.

До встречи!

PS. Если материал "Рейтинги надежности в инвестиционном планировании" оказался Вам полезным нажмите на кнопку «Мне нравится» в начале статьи и оставьте свой комментарий в конце статьи. Поделитесь с друзьями в социальных сетях. Они будут Вам благодарны.

Колесов Г.Б.,независимый пенсионный консультант,эксперт по пенсионному и финансовому планированиюwww.ypensioner.ru

Что еще читать по пенсионному и финансовому планированию жизни:

Куда пенсионеру вложить свои деньги для ЖИЗНИ на пенсии и как их не потерять?Тайные манипуляции на рынке Форекс (FOREX)Начинающему инвестору: Инвестиционный портфель для пенсионных накопленийНачинающему инвестору: Куда вложить деньги, чтобы была гарантия их не потерять?Начинающему инвестору: Балансировка инвестиционного портфеляНачинающему инвестору: Приемлемый уровень риска потери вложенных в инвестиции денег Начинающему инвестору: Несколько практических советов по торговле акциямиНачинающему инвестору: Как научиться зарабатывать на торговле акциями?Начинающему инвестору: Как инвестировать деньги в акции?Начинающему инвестору: От чего зависит стоимость акций?Начинающему инвестору: Акции как финансовый инструмент для инвестицийИнвестиции в недвижимостьНачинающему инвестору - Инвестиции в золотоИнвестиции в биржевые товары (commodities)Начинающий инвестор vs Биржевой спекулянт (активный трейдер)Начинающему инвестору: финансовые инструменты с нефиксированным доходом?Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы? ч.3Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы? ч.2Начинающему инвестору – вложение денег в ПИФы?Финансовые инструменты с фиксированным доходом (fixed incomes): облигацииФинансовые инструменты с фиксированным доходом (fixed incomes): банковский вклад (депозит)Зачем начинающему инвестору страховые компании?Начинающему инвестору: Как вложить деньги в фондовый индексНачинающему инвестору: Экономические индексыЖизнь на пенсии: ПФР или НПФ?Инфраструктура финансового рынка: Страховые компании, негосударственные пенсионные фонды, регуляторы рынкаИнфраструктура финансового рынка: Инвестиционные управляющие компании и депозитарий ценных бумагИнфраструктура финансового рынка: Биржи и брокерские компанииИнфраструктура финансового рынка: Банки и банковские депозиты для частного инвестораИнвестиции: Доверительное управлениеПроизводные финансовые инструменты: опционные контракты (опционы) ч.2Производные финансовые инструменты: опционные контракты (опционы) ч.1Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты (фьючерсы) ч.2Производные финансовые инструменты: фьючерсные контракты (фьючерсы) ч.1Производные финансовые инструменты: Форвардные контракты (форварды)Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.3Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.2Вложение денег: Как оценить доходность инвестиций ч.1Кто такие Форекс дилеры (forex dealers) и в чем их опасность для инвестора?Осторожно: Форекс (Forex)!Как снизить риск инвестиций?Финансовые спекуляции или инвестиции?Как правильно управлять вашими финансовыми активами и пассивами?Основные финансовые понятия: Деньги, финансы, инфляцияВаш личный финансовый план - путь от бедности к богатствуЧто необходимо изменить в себе, чтобы вырваться из бедности и разбогатеть?Управление деньгами: Финансовые целиИнвестирование денег: Как разбогатеть или где взять деньги?Куда вложить деньги для формирования пенсии?Как освободиться от долгов? Вся правда о кредитах…Почему мы становимся нищими и обрекаем на это своих детей?Как инвестировать деньги: Основные мифы об инвестировании денегПочему вкладывать деньги для пенсионных накоплений стоит за границей?Финансовое планирование: инвестиции в недвижимостьИнвестиционное планирование: Основная ошибка начинающего инвестораПортфельные инвестиции для начинающих инвесторовРекомендации по инвестированию для начинающих: инвестиции в золото?Пенсионная и финансовая грамотность: А Зачем Мне Это Нужно?Накопительное страхование жизни в финансовом планировании?Драгметаллы: инвестиции или сбережения?Как правильно выбирать банковский депозит (вклад) при инвестированииВыбор банка для портфельных (пассивных) инвестицийПочему индексный ПИФ – основной финансовый инструмент инвестиционного портфеля пассивного инвестора?Выбор ПИФов для портфельных (пассивных) инвестицийИнвестиции в ПИФы и портфельные инвестиции?Рейтинги надежности в инвестиционном планированииКак не потерять свои деньги в инвестициях?Диверсификация и корреляция активов в портфельных инвестицияхСрок инвестирования как способ управления рыночным риском при инвестиционном планированииКак оценивать и управлять рисками при инвестиционном планированииФондовые индексы в инвестиционном планированииКак переиграть инфляцию при инвестиционном планировании?Как учитывать Доходность и Инфляцию при инвестиционном планировании?Основы инвестиционного планированияФинансовое планирование жизни: А оно мне надо?Будущему и настоящему пенсионеру – накопление пенсии в ПИФахБудущему и настоящему пенсионеру - Все о банковских депозитахПенсионеру о личных финансах - Вся правда о кредитахПенсионная реформа 2014 - 2015Все о Социальных картахКак использовать материнский капиталКак выбрать НПФ для формирования накопительной пенсииКак заработать в интернетеВся правда о кредитахНакопительное страхование жизни и здоровья

< Назад
Вперёд >

www.ypensioner.ru

Соответствие рейтингов - ПрофБанкинг, Высшая банковская школа

дата публикации: 24.06.2012

Внимание! В настоящее время эта статья находится в архиве и не является актуальной.

Кредитные рейтинги – это мнение об уровне кредитного риска, оценка кредитоспособности компании. Свое мнение международные рейтинговые агентства Standard & Poor's, Moody's и Fitch Ratings выражают, используя собственную буквенную шкалу рейтингов. Шкалы рейтинговых агентств отличаются друг от друга, тем не менее, их можно сопоставить. profbanking.com

В банках кредитные рейтинги по международным шкалам S&P, Fitch Ratings и Moody’s используются довольно часто, в том числе для оценки финансового положения заемщиков и определения категории качества обеспечения в целях формирования резервов по ссудам по Положению № 254-П. profbanking.com

Так, например, ЦБ РФ требует использовать аналогичные рейтинги по классификациям Fitch Ratings и Moody's, ссылаясь в Положении 254-П только на шкалу рейтинга S&P – в таком случае пригодится Таблица соответствия рейтингов (использованы долгосрочные кредитные рейтинги). profbanking.com